Hírek, információk
2012-01-19
Nagy meneteléssel kezdték az évet a nemesfémek
Portfolio.hu
Hatalmas meneteléssel kezdték az évet a fontosabb nemesfémek. A szinte töretlen drágulás eredményeként az arany árfolyama idén már több mint 6, az ezüsté már több mint 10 százalékot emelkedett. A nemesfémeket hajtja az IMF esetleges feltőkésítése mellett az EKB likviditás bővítése, és a napokban a dollár gyengülése is, miközben hosszú távon a jegybanki vásárlások és az ázsiai keresletnövekedés továbbra is optimizmusra ad okot.
Nagy meneteléssel kezdte a 2012-es évet az arany, a mai nappal pedig sorozatban a negyedik emelkedő napját könyvelheti el. A tavaly néhány nap alatt közel 20 százalékkal leértékelődő nemesfém év eleje óta már több mint 6 százalékkal drágult. Az elmúlt napok árfolyam-emelkedése mögött elsősorban az a várakozás áll, miszerint növelhetik a Nemzetközi Valutaalap finanszírozási keretét, az európai adósságválság hatékonyabb kezelése érdekében. Az aranynak emellett kedvez az is, hogy az Európai Központi Bank jelentős összegű hosszú lejáratú likviditást nyújtott a kereskedelmi bankoknak, a program ráadásul február végén folytatódik. Rövid távon a fizikai arany és arany alapok vásárlása is segíti a nemesfém drágulását, a jövő heti kínai újév után azonban csökkenhet a fizikai arany iránti kereslet.
Az arany drágulásával kapcsolatban a befektetési bankok és aranykereskedők igen optimisták, jellemzően 10-20 százalékos drágulást várnak idén, a bányák azonban kevésbé látják virágosan a jövőt. A négy legnagyobb bányászati vállalat, a Barrick Gold, a Newmont Mining, az AngloGold Ashanti és a Gold Fields mind csökkentették kitermelésüket tavaly, az aranybányák összességében pedig növelték kitermelésük fedezése céljából határidős vásárlásaikat, ami szintén enyhe pesszimizmusra utal. Az arannyal párhuzamosan drágult az ezüst is a jó hangulatnak köszönhetően. A nemesfém unciája már ismét több mint 30 dollárba kerül, ami több mint 10 százalékos drágulásnak felel meg év eleje óta. Akárcsak az arany, az ezüst árfolyam-emelkedését is segítette az elmúlt napokban a dollár gyengülése.
Szárnyaló kínai kereslet
A kínai arany fogyasztás az arany piac 2001-es liberalizálása óta évente 7,5 százalékkal nőtt. Az arany ékszer kereslet növekedéséhez nagyban hozzájárul, hogy a rohamosan fejlődő kínai gazdaság egyre erősebb közép-réteget eredményez a társadalomban, amely már képes és hajlandó is arany ékszerekre költeni. Ráadásul az elégtelen szociális rendszer miatt hatalmas megtakarításokkal rendelkező lakosság a negatív reálkamatok miatt egyre inkább az aranyra is, mint befektetési eszközre tekint a bankbetétek mellett, amit a kormányzati is támogat. A növekvő jövedelmeknek és az arany népszerűségének köszönhetően 2005 óta megduplázódott az egy főre jutó arany befektetés értéke Kínában.
A nyugati és a keleti befektetők közötti egyik nagy különbség, hogy az ázsiaiak szinte kizárólag fizikai aranyba, vagyis ékszerekbe, aranyérmékbe, aranytömbökbe fektetnek, szemben a fejlett országok állampolgáraival, akik gyakran derivatív eszközöket vesznek igénybe befektetéseik során. Nem is véletlen, hogy a fizikai arany iránti kereslet 70 százaléka Ázsiából származik, és mindössze 8 százaléka az USA-ból. Miközben a kínai ékszerkereslet 16 százalékkal nőtt tavaly, az európai (főként a legnagyobb ékszerkészítő Olaszország miatt) 6, az amerikai 10 százalékkal esett vissza - a GFMS szerint.
Nagy meneteléssel kezdték az évet a nemesfémek
Bár Kína jelenleg a világ legnagyobb arany kitermelője, az ország jegybankja felvásárolja a kitermelt arany mennyiséget, így a lakossági igényeket egyre nagyobb mértékben importból tudják csak kielégíteni. Nem meglepő ennek fényében, hogy novemberben a Kínába főként Hongkongon keresztül érkező arany import csúcsra futott, 2011 első 11 hónapjában pedig összesen 389 tonnára nőtt.
Nagy meneteléssel kezdte a 2012-es évet az arany, a mai nappal pedig sorozatban a negyedik emelkedő napját könyvelheti el. A tavaly néhány nap alatt közel 20 százalékkal leértékelődő nemesfém év eleje óta már több mint 6 százalékkal drágult. Az elmúlt napok árfolyam-emelkedése mögött elsősorban az a várakozás áll, miszerint növelhetik a Nemzetközi Valutaalap finanszírozási keretét, az európai adósságválság hatékonyabb kezelése érdekében. Az aranynak emellett kedvez az is, hogy az Európai Központi Bank jelentős összegű hosszú lejáratú likviditást nyújtott a kereskedelmi bankoknak, a program ráadásul február végén folytatódik. Rövid távon a fizikai arany és arany alapok vásárlása is segíti a nemesfém drágulását, a jövő heti kínai újév után azonban csökkenhet a fizikai arany iránti kereslet.
Az arany drágulásával kapcsolatban a befektetési bankok és aranykereskedők igen optimisták, jellemzően 10-20 százalékos drágulást várnak idén, a bányák azonban kevésbé látják virágosan a jövőt. A négy legnagyobb bányászati vállalat, a Barrick Gold, a Newmont Mining, az AngloGold Ashanti és a Gold Fields mind csökkentették kitermelésüket tavaly, az aranybányák összességében pedig növelték kitermelésük fedezése céljából határidős vásárlásaikat, ami szintén enyhe pesszimizmusra utal. Az arannyal párhuzamosan drágult az ezüst is a jó hangulatnak köszönhetően. A nemesfém unciája már ismét több mint 30 dollárba kerül, ami több mint 10 százalékos drágulásnak felel meg év eleje óta. Akárcsak az arany, az ezüst árfolyam-emelkedését is segítette az elmúlt napokban a dollár gyengülése.
Szárnyaló kínai kereslet
A kínai arany fogyasztás az arany piac 2001-es liberalizálása óta évente 7,5 százalékkal nőtt. Az arany ékszer kereslet növekedéséhez nagyban hozzájárul, hogy a rohamosan fejlődő kínai gazdaság egyre erősebb közép-réteget eredményez a társadalomban, amely már képes és hajlandó is arany ékszerekre költeni. Ráadásul az elégtelen szociális rendszer miatt hatalmas megtakarításokkal rendelkező lakosság a negatív reálkamatok miatt egyre inkább az aranyra is, mint befektetési eszközre tekint a bankbetétek mellett, amit a kormányzati is támogat. A növekvő jövedelmeknek és az arany népszerűségének köszönhetően 2005 óta megduplázódott az egy főre jutó arany befektetés értéke Kínában.
A nyugati és a keleti befektetők közötti egyik nagy különbség, hogy az ázsiaiak szinte kizárólag fizikai aranyba, vagyis ékszerekbe, aranyérmékbe, aranytömbökbe fektetnek, szemben a fejlett országok állampolgáraival, akik gyakran derivatív eszközöket vesznek igénybe befektetéseik során. Nem is véletlen, hogy a fizikai arany iránti kereslet 70 százaléka Ázsiából származik, és mindössze 8 százaléka az USA-ból. Miközben a kínai ékszerkereslet 16 százalékkal nőtt tavaly, az európai (főként a legnagyobb ékszerkészítő Olaszország miatt) 6, az amerikai 10 százalékkal esett vissza - a GFMS szerint.
Nagy meneteléssel kezdték az évet a nemesfémek
Bár Kína jelenleg a világ legnagyobb arany kitermelője, az ország jegybankja felvásárolja a kitermelt arany mennyiséget, így a lakossági igényeket egyre nagyobb mértékben importból tudják csak kielégíteni. Nem meglepő ennek fényében, hogy novemberben a Kínába főként Hongkongon keresztül érkező arany import csúcsra futott, 2011 első 11 hónapjában pedig összesen 389 tonnára nőtt.
